Amazon se está convirtiendo en una acción muy incomprendida en este momento. Los inversores están teniendo dificultades para fijar correctamente el precio de sus acciones. Esto se debe a que la Amazon de la década 2010-2020 se está desvaneciendo y se está convirtiendo en otro tipo de negocio. Aunque el comercio electrónico sigue siendo su mayor fuente de ingresos (donde los inversores se centraron más en la última década), en realidad no obtiene grandes beneficios de ellos. Amazon en realidad está actuando como un gran maestro de ajedrez, moviendo sus piezas de ajedrez de una manera que pocos entienden el resultado futuro de sus jugadas. Para comprender la forma en que Amazon juega su juego de dominio, primero echemos un vistazo al tablero de ajedrez que han creado.
Como puede ver, según Trefis, Amazon Web Services o AWS se ubica como el negocio principal de lo que vemos como Amazon Inc. Este segmento consiste en su negocio de computación en la nube, almacenamiento y administración de bases de datos. Generalmente se ofrece a empresas emergentes, grandes corporaciones, agencias gubernamentales e instituciones académicas.
¿Adivina dónde se ubica AWS en servicios de computación en la nube? Véalo usted mismo:
AWS no solo es un 60% más grande que su próximo competidor Azure (de Microsoft), la compañía también domina casi la cuarta parte del mercado global. Este es un gran problema para Amazon porque en realidad están ganando participación de mercado de sus competidores en una industria que actualmente está creciendo a una tasa compuesta anual del 19% y se espera que alcance los $820 + para 2025 (según Statista). Pongamos en perspectiva lo importante que es esto.
El tamaño de la industria de la computación en la nube en 2020 fue de $ 371 mil millones. Actualmente está creciendo a una tasa compuesta anual del 19%. Y de acuerdo con los resultados de ganancias del segundo trimestre de Amazon, AWS creció un 37% año tras año. Quizás encuentre la siguiente tabla tan atractiva como yo.
Si te gustó el gráfico anterior, creo que te gustará aún más este:
Sí, acaba de ver un negocio que se proyecta que tendrá un margen de EBITDA de $70 mil millones para 2025 en solo uno de sus muchos segmentos comerciales. En comparación, Apple, que ostenta el título de la empresa más rentable del mundo, tiene actualmente márgenes de EBITDA de 80.000 millones de dólares en todos sus segmentos comerciales. Sin embargo, Amazon mejora aún más después de 2025, pero no vayamos tan lejos todavía.
En resumen, Amazon ya controla casi la cuarta parte de la potencia informática mundial en Internet y se está haciendo aún más grande. Por la naturaleza del negocio, su economía de escala y sus márgenes de beneficio, este efecto de bola de nieve hace que Amazon sea demasiado grande para fracasar y quizás el mejor negocio jamás inventado. Es muy posible que algún día una gran parte de la economía de Internet pase por AWS.
Otro segmento de alto vuelo es Amazon Ads Business, y ahora entra en juego el "juego de ajedrez de Amazon". Amazon tiene 9,7 millones de vendedores en todo el mundo, de los cuales 1.9 million están vendiendo activamente en el mercado (Marketplace Pulse, 2021).
Esto significa 1,9 millones de empresas que necesitan tener acceso a alguna fuente de computación en la nube o bases de datos que también son clientes de AWS (si quieren escalar). Dado que hay muchas empresas que venden en Amazon, la competencia en este mercado es como ningún otro lugar del mundo. (Los ingresos proyectados de Amazon para 2022 son de $581 mil millones) superando a los de Walmart por primera vez. Entonces, para mantenerse por delante de la competencia, para ser el primero en el motor de búsqueda de Amazon, tendrá que pagar, ¿y adivinen qué? A esto se le llama publicidad. Amazon le cobrará una tarifa si desea que sus productos estén por encima de los demás.
El negocio de anuncios de Amazon creció un 87% año tras año, cerca de tres veces más rápido que Facebook y Google, que son los líderes del mercado.
¿Empezaste a ver el juego de ajedrez que se jugaba aquí?
Hablemos de este movimiento de Amazon ... Dado que Amazon sabe qué productos se venden en su plataforma ... ¿Qué es lo obvio que se debe hacer aquí? ¿Por qué no vender también los productos más vendidos en nuestra plataforma? Y eso es exactamente lo que hacen a través de su línea llamada “AmazonBasics”.
Básicamente, Amazon ofrece a los vendedores una plataforma para que las empresas vendan sus productos, la plataforma es tan eficiente que todas las empresas quieren vender en Amazon (solo bajo los términos de Amazon). Esos términos incluyen el acceso a la venta de datos de sus productos. Tantas personas quieren vender en Amazon que el mercado se llena demasiado y ahora las empresas tendrán que pagar para estar por encima de todos. Todo esto mientras Amazon observa desde arriba qué productos son los más escalables para vender, para luego producirlos y venderlos ellos mismos. Sólo brillante.
Concluyamos este capítulo con esto:
El tamaño del mercado global de publicidad en Internet se valoró en $319 mil millones en 2019, y se proyecta que alcance los $1,089 mil millones para 2027, registrando una tasa compuesta anual del 17.2% de 2020 a 2027 (según Allied Market Research). Recuerde que $ 1,089 billones es también $1,089T, énfasis en la “T”.
Hay incluso más, y podemos hablar de eso en otro artículo, pero vayamos rápidamente a la situación técnica y fundamental actual de Amazon.
El índice de PE de Amazon es actualmente el más bajo que jamás haya existido, situándose en 58,99 al momento de escribir este artículo. ¿Por qué es tan bajo? En resumen, creo que los inversores están confundidos por la transformación de Amazon de vender productos en línea a convertirse en un proveedor de servicios.
Un aspecto importante de los fundamentos de Amazon es la rapidez con la que mejoran los márgenes de beneficio. Si miramos los últimos cinco años, en 2017 la compañía reportó márgenes de ganancia del 1.71% sobre ingresos de $177.8 mil millones y han mejorado constantemente a las ganancias del segundo trimestre de 2021, donde reportaron un margen de utilidad del 6.88% sobre ingresos de $113 mil millones. Se espera que Amazon alcance ingresos de 480.000 millones de dólares para 2021.
Cuando se trata de aspectos técnicos a corto plazo:
Análisis Técnico
Después de alcanzar nuevos máximos de más de $3,770, la acción cayó por debajo de $3,500, que fue un nivel clave para la acción. Esto se debió a una pérdida de ingresos del 1,71% para el informe de ganancias del segundo trimestre de 2021. La acción se ha mantenido firme en el rango de $3,320 - $3,360 después de caer un 10% desde sus máximos. Creo que la falta de impulso en el mercado en general mantendrá las acciones por debajo de los $3,500 en el corto plazo, específicamente porque agosto y septiembre son históricamente los meses de peor desempeño para el S&P 500. En mi opinión, Amazon puede ingresar a una tendencia alcista que a una tendencia bajista. a corto plazo y en los próximos meses.
Gracias por leer mi opinión sobre el futuro de Amazon. Esto nunca debe tomarse como un consejo de inversión, cada inversor debe hacer su propia diligencia y análisis.
