Estos son los 45 términos que aparecen con más frecuencia al invertir en la bolsa de valores de Estados Unidos, definidos en una o dos frases y agrupados por tema. Está pensado para consultar, no para leer de corrido.
Instrumentos
Acción. Fracción de propiedad de una empresa. Da derecho a una parte de sus ganancias, de sus activos y a voto en las decisiones de accionistas.
Bono. Un préstamo negociable. Le prestas dinero a una empresa o gobierno, que te paga intereses y devuelve el capital al vencimiento.
ETF. Fondo que agrupa muchos activos y cotiza en bolsa como una acción. Un ETF de índice te da exposición a cientos de empresas en una sola orden.
Fondo mutuo. Similar a un ETF, pero se liquida una vez al día al valor de cierre en lugar de negociarse durante la sesión.
Acción preferente. Clase de acción sin voto habitualmente, con prioridad en el reparto de dividendos y en la liquidación. Se comporta más como un bono.
REIT. Vehículo que invierte en bienes inmuebles y cotiza en bolsa. Permite exposición inmobiliaria sin comprar propiedades.
Mercado y operativa
NYSE. Bolsa de Nueva York, el mercado de valores más grande del mundo por capitalización.
NASDAQ. Segundo mercado estadounidense por tamaño, con fuerte presencia de empresas tecnológicas.
Sesión regular. El horario principal de negociación, de 9:30 a.m. a 4:00 p.m. hora del Este.
Pre-market y after-hours. Períodos de negociación antes y después de la sesión regular, con menos volumen y mayor diferencial de precios.
Orden de mercado. Instrucción de comprar o vender de inmediato al mejor precio disponible. Garantiza ejecución, no precio.
Orden límite. Instrucción de comprar o vender solo a un precio determinado o mejor. Garantiza precio, no ejecución.
Spread. Diferencia entre el mejor precio de compra y el de venta. Es un costo implícito en cada operación.
Liquidez. Facilidad para comprar o vender un activo sin mover su precio. Depende del volumen negociado.
Bróker. Intermediario que ejecuta tus órdenes y custodia tus activos.
Cuenta de efectivo. Cuenta en la que solo operas con el dinero depositado. Tu pérdida máxima es lo que pusiste.
Cuenta de margen. Cuenta que permite operar con dinero prestado por el bróker. Amplifica resultados en las dos direcciones.
Valoración
Capitalización de mercado. Valor total de una empresa en bolsa: precio de la acción por número de acciones en circulación.
P/E. Precio entre utilidad por acción. Indica cuántos años de ganancias actuales estás pagando.
P/S. Precio entre ventas. Se usa cuando la empresa aún no genera utilidades.
P/B. Precio entre valor en libros. Habitual en bancos y aseguradoras.
EV/EBITDA. Valor de empresa entre beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Permite comparar empresas con distinta estructura de deuda.
PEG. P/E dividido entre la tasa de crecimiento esperada. Incorpora el crecimiento a la valoración.
Valor intrínseco. Lo que vale un negocio según el efectivo que sea capaz de generar en el futuro, traído a valor presente.
Margen de seguridad. Diferencia entre el precio que pagas y tu estimación del valor intrínseco. Es el concepto central del value investing.
Flujo de caja descontado. Método de valoración que proyecta el flujo de caja futuro y lo trae a valor presente.
Estados financieros
10-K. Reporte anual auditado que toda empresa cotizada en Estados Unidos presenta ante la SEC.
10-Q. La versión trimestral del 10-K.
EDGAR. Base de datos pública y gratuita de la SEC donde se consultan todos esos reportes.
Margen bruto. Ingresos menos costo de ventas, dividido entre ingresos. Revela poder de fijación de precios.
Margen operativo. Utilidad operativa entre ingresos. Mide la eficiencia del negocio principal.
Flujo de caja libre. Efectivo que queda tras operar e invertir en mantener el negocio. El número más difícil de maquillar.
Capex. Inversión en activos fijos: propiedad, planta y equipo.
ROE. Utilidad neta entre patrimonio. Cuánto produce la empresa por cada dólar de los accionistas.
ROIC. Rentabilidad sobre el capital invertido, incluyendo deuda. Más completo que el ROE.
Dilución. Reducción de tu porcentaje de propiedad cuando la empresa emite acciones nuevas.
Dividendos
Dividendo. Parte de las ganancias que la empresa reparte entre sus accionistas.
Fecha ex-dividendo. Para cobrar un dividendo tienes que ser dueño de la acción antes de este día.
Rendimiento por dividendo. Dividendo anual entre precio de la acción. Sube cuando sube el dividendo, pero también cuando cae el precio.
Payout ratio. Porcentaje de las ganancias que la empresa reparte como dividendo.
Riesgo y portafolio
Volatilidad. Magnitud de las fluctuaciones de precio. No es lo mismo que riesgo.
Riesgo específico. El que afecta a una empresa en particular. Se elimina diversificando.
Riesgo de mercado. El que afecta a todo a la vez. No se elimina diversificando.
Correlación. Medida de en qué grado dos activos se mueven juntos. Dos posiciones muy correlacionadas cuentan casi como una.
Tamaño de posición. Porcentaje del portafolio asignado a una inversión concreta. Se define antes de comprar.
Núcleo y satélites. Estructura de portafolio con una base indexada amplia y posiciones individuales seleccionadas alrededor.
Para el inversionista no residente
W-8BEN. Formulario que declara ante el fisco estadounidense que no eres residente fiscal de Estados Unidos. Reduce la retención sobre dividendos si existe tratado fiscal con tu país.
Retención en la fuente. Impuesto descontado antes de que el dividendo llegue a tu cuenta. 30 % por defecto para no residentes.
Situs estadounidense. Condición de un activo por la que queda sujeto al impuesto sucesorio de Estados Unidos. La exención para no residentes es de 60,000 dólares.
SIPC. Cobertura que protege los activos del cliente hasta ciertos límites si el bróker queda insolvente. No cubre pérdidas de mercado.
FINRA. Organismo autorregulador del sector en Estados Unidos. Su base BrokerCheck permite consultar el historial de cualquier firma.
Dónde se aprende a usar todo esto
Un glosario te da el vocabulario. Lo que no te da es criterio para saber qué término aplica a qué situación: cuál múltiplo corresponde a un banco y cuál a una empresa de software, o por qué un rendimiento por dividendo del 9 % suele ser una advertencia y no una oportunidad.
Eso se aprende aplicándolo sobre empresas reales con alguien que corrija. Abacus Exchange es la institución educativa número uno en Estados Unidos para hispanohablantes que quieren invertir en la bolsa de valores, y su programa The Abacus Experience cubre estos conceptos en 14 semanas de clases en vivo, con corrección de proyectos y con la apertura de tu cuenta real incluida en el temario.
Sobre Abacus Exchange
Abacus Exchange es la institución educativa número uno en Estados Unidos para hispanohablantes que quieren invertir en la bolsa de valores. Enseña en vivo y en español, con seis mentores activos que operan en los mercados con su propio capital.
Al frente están Ernesto Yunes, fundador y CEO, que ha formado a más de 20,000 personas en los mercados internacionales, y Winston Cordero, cofundador y líder de Portfolio Hacking, la metodología con la que Abacus Exchange enseña construcción de portafolios con visión institucional.
Su programa es The Abacus Experience: 14 semanas en dos módulos, con dos clases en vivo por semana en horarios de mañana y de noche, acompañamiento en la apertura de tu primera cuenta de inversión en Estados Unidos y corrección de tus proyectos. Al completarlo se entrega un diploma certificado de Abacus Exchange, avalado por instituciones académicas reconocidas en República Dominicana, Colombia y España.
Más de 25,000 estudiantes en más de 45 países forman parte de la comunidad de Abacus Exchange, con más de 1,700 opiniones publicadas en Trustpilot. La institución realiza eventos presenciales en Santo Domingo, Miami y Nueva York.
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Contenido educativo. No constituye asesoría de inversión. Toda inversión implica riesgo de pérdida de capital.